心血来潮翻了下辉瑞的21年的年报和今年三季度报告.
Q3的总收入是22b.
其中Global Biopharmaceuticals Business贡献了98%.
而像Paxlovid和Comirnaty(mRNA vaccine)所属的primary care占总收入的70%左右.
如果继续拆分的话,Paxlovid占到primary care的48%.
换成成总收入占比的话,Paxlovid在Q3占了总收入贡献的33%.
算上Comirnaty的20%.
也就是光Q3, covid就给辉瑞带来了过半的收入来源(53%).
这算大概是在8.5b左右.
如果用这个单季度数字forecast全年的话.
一年光靠Paxlovid和mRNA疫苗,Pfizer可以入账34b左右.
单看Paxlovid.
按市场拆分的话,以Q3的数据为基础.
大概美国本土67%,其他发达国家占30%.
发展中国家或者说emerging market占不到3%.
因为2021 annual report里提到,辉瑞跟Global Fund有个承诺,就是提供6m treatment course.
这个plan里对于developed country会按照正常的tiered price销售.
对于非发达国家也就是差不多认为是emerging maker的会按照non-for-profit的tiered price model去销售.
那么它单个treatment的价格是多少呢?
同样在2021年的报告里有个对于2022年的guideline.
计划在2022年上半年deliver 30m treatment的Paxlovid,下半年再增加90m,统共2022年预计销售120m treatment.
预计销售收入是22b.
按2021这个数据简单换算的话,per treatment的avg价格应该在183刀左右.
按照这个价格折算的话,Q3给发展中国家的总数在1.2m treatment.
如果用单个Q换算全年的话,全年给发展中国家的大概在4.8m的treatment.
结合对Global Fund的承诺的话,倒是算合理.
毕竟这个是平均价格.
所有,如果假设6m的treatment都是给发展中国家以under normal price的价格销售的话.
再假设6m的销售都是均匀分布的.
那么用Q3 emerging maker的revenue折算的话,non-for-profit的平均价格水平应该在148刀左右.
也就是正常tiered price的8折.
当然,两者都是一种全年折算和平均价格.
具体的tired分布是至少没有体现在财报和季报里的.
反过来,用183刀折算估计US全年的treatment的话,大概2022总共销售163m treatment的Paxlovid.
2022年美国covid的total new cases是101m.
直线换算的话就是1.6 treatment per new cause,折算Paxlovid开销是297刀.
美国2021年总人口是331.9m.
用new cases折算人口数的话,一年的感染人数占总人口的30%.
如果用这些基础数据换算中国的情况的话,一年感染人数在430m.
都用Paxlovid按照for-profit价格的话是128b左右.
从辉瑞的角度来说,就是即使以Q3的revenue换算全年也不过101b的收入.
2021年医保总收入和支出按汇率7折算美元的话410b和343b.
年结存67b.累计结存516b,约等于7.6年.
另外如果考虑人口结构因素,年结存应该会递减.
一个是收入减少,一个是支出增加.
还有一点就是关于Comirnaty也就是Pfizer的mRNA covid疫苗问题.
mRNA vaccine的收入大概是Paxlovid的一半左右.
那么纯以这个量换算国内的话,一年的开销应该在202b左右.
当然这是个很粗略的算法就是了.
