汇率问题

资本外流有什么问题呢?
或者说大批量的人民币换美元有什么影响?

就汇率方面来说,美元的大量买入需求自然会拉低人民币汇率.
相对的就是人民币的贬值.

在一般的国际贸易中,相对的低汇率通常有利于出口.

所以这个并不算一个问题.

那么问题是什么呢?
外汇储备的减少?

这点在以前来说可能会是个问题.
但以如如今中国在世界上的经济体量和影响力,并没有太强的依靠美元信用背书的理由.
尤其加入SDR之后,至少名义上已经不是几十年前那种无信用货币了.

而且以通常的兑换渠道来说,由于普通居民换汇的管制,换汇的规模是总体可控的.

于是,换汇的风险点到底是什么呢?

人民币兑换美元,一方面是换入美元.
另一方面自然是换入人民币.

对于后者,即人民币的买入方来说.
一个自然是央行.
一个就是境外银行/市场.

以前也稍外谈过点.
人民币的一个问题就是存在着央行无法掌控的离岸人民币市场.

这个市场的存在导致的问题就是货币的供给或者说通胀/货币政策的问题.
因为这一部分人民币相对国内来说是不流通的.
所以从流通性层面来说,在行使货币政策的时候多多少少会受到这个"固定通胀因素"的影响.

因此,从字面上来说"阻止资本外流"其实是对抗通胀的一种变种说法.
或者说近一两年的人民币问题主要思路.

解决离岸市场,增强人民币的独立性/控制能力.

但在这个时间点上可能会复杂点.

目前看到的各种渠道兑换美元的目的无外乎几个.
一是规避风险.
二是保值/抵抗通胀.

第二点是比较有趣的地方.

在某种贬值预期下,于是就有了所谓的"外流"动机.
而"外流"的动作有实质上地触发或者助长了贬值预期.

这是一个颇耐人寻味的一个循环.

除非有很强的升值信号,不然哪怕是汇率稳定下来.
从博弈均衡的角度来说,也没有足够的动机让外流停止/收敛.

所以,从这点上来说,所能做的只能是尽可能地限制外流.

那么最初的贬值预期来自于哪里呢?

这个跟一是同一个理由.
规避国内的经济危机风险.

而这个经济危机指向的则是实体经济的疲乏和房地产的火爆.

至于最初是实体疲软导致房地产投资活跃,还是地产繁荣导致的实体衰败就不好说了.

就现阶段来说,是地产的高预期回报在策略上优于实体投资.

这个跟贬值预期是类似的.
同样形式的自反馈增强循环.

地产等问题以前好像也谈过.
走向无非是一个通胀形式的通缩预期,实际缺乏流动性的一个局面.
而经济系统一旦没有流动性,自然就是灾难了.

到这里其实可以看到,无论外流的目的是什么.
触发因素当中有一点就是通胀外皮.

从某种程度和充满来说,都恰好指向的是流动性紧缩的通缩实际.
也就是说通常所说的,虽然货币供给不断上涨,但实际流动性缺没有相应的增长/增强.

而造成这种诡异局面的就是那两个自反馈循环.
离岸市场和地产投资.

前者又恰好在某种程度上是后者的一个结果.

所以这里的一个关键点在于如何让资金离开房地产.

从纯计量角度来说,一个几乎必然的结果就是让地产投资的回报低于实业.
这样才能让资金有重新均衡的动机.

而房价怎么样,崩不崩其实是无所谓.
甚至于说可能更利于资金脱离这个反馈链.

当然,前提是没有其他衍生的社会问题.

所以,其实没有什么保汇率还是保房价的问题.

有的只是如何让经济发展回到正常轨道上来.

而就目前的情况来说.
减少变量,多加限制尽可能地让问题简单化不失为一个稳妥的办法.

毕竟,这是至少有两个自反馈东西点系统了.

关于时间旅行的中学物理演算

如果时间倒流回怎么样呢?

一个直觉的想象就是诸如自由落体的从下往上.

这里隐含的一个解释就是诸如p=vt的话.
倒流只是简单t符号的改变.

那么,当人回到屋顶之后这个系统该怎么演化呢?
也就是对应的此时的直觉上的f(t)函数应该是什么呢?

人是往后退回那个方向?

通常的这种想象是基于回退是依据"原有"的上下文来做的唯一推断.
就像拿胶片来回播放.

但如果考虑无限回退的话,这个点上下文追溯假设还合理么?

就比如给定一段胶片,是可以在给定的区间内做单向的确定回放.
但对于片段外该如何进行,就存在着各种可能性了.

所以如果把倒流理解为t的符号改变就显得不是那么合理了.

那么只能是对应的矢量函数中的矢量各纬度的方向改变了.

假设对运动的描述p=vt的物理描述是正确的,且时间t作为符号改变的主因不合理的话.
那么符号改变的由来应该就是v了.

如果v是常数,或者说整体是简单的匀速运动,那么倒流的直觉印象也不过是方向的改变.

但如果是非匀速作用呢?

考虑简单的匀减速运动.
p=v+0.5*a*t^2

则当倒流是就变成了
p=-v-0.5*a*t^2
->
p=-(v+0.5*a*t^2)

这里假设了a也是矢量,同样参与到倒流中.

再定义这里的t是一个单向的函数参数.
即对于倒流发生的时刻t,t+delta为倒流后delta时间,t-delta为倒流前时间.

那么在倒流后到delta时刻的位置p就跟倒流前delta时刻的位置不一样了.
比如p(1) = v_0+0.5*a*t^2 = |v_0+a|
此时发生倒流到话,
p(1+1) = p(2) = v_1+0.5*at^2 = |v_1+a|
v_0和v_2显然存在差值.

也就是说在这种框架下,倒流发生之后,物体的状态会跟直觉上的认识有所偏差.
并不是人所预想中的过去的状态.

这里还有个比较诡异的地方.
不管是把t当作是矢量还是非矢量,t^2都是一个单纯的数.

还有一点就是对t是单向函数参数的假设delta.

这里隐含的思路是倒流后的描述函数中t的作用形式不变,且是单向递增的.

如果在倒带的时候,虽然影像记录上的"时间是回放的",但隐含了实际中的时间这个绝对测量标准.

如果把这个假设剔除掉呢?

考虑向量
p(0) = [v_0,a]
p(2) = [v_1,a]

这里把t不作为一个纬度考虑.
因为如果考虑进来就是
p(0) = [v_0,a,t]
p(2) = [v_1,a,t]
t绝对标准
或者
p(0) = [v_0,a,t_0]
p(2) = [v_1,a,t_1]
t可变/相对.

则无论是哪种情况,都不能让|p(0)| = |p(2)|

所以考虑为
p(0) = [v_0,a]
p(2) = [v_1,a]
这里|p(0)| = |p(2)|也是不成立的.

然则,如果倒流或者说"t-delta"的作用是让|p(0)| = |p(2)|成立呢?

也就是说,在这个系统回退的时候,它的作用其实是对各个维度的一种修正补偿作用.
就像以光速恒定作为这种"绝对标准"媒介做的时空可变性一样.

那么,如果这个维度补偿的函数是确定性且可逆的,那么在进行非倒流计算/正向计算的时候就应该会包含所有维度的补偿.
也就是说,如果这个函数存在,那么它也应该是一个包含所有维度的计算式.

于是,即便有这个描述式,并且有办法操控这个式子以任何可能的数值发生作用.
或者直白地说,能通过它操控系统的正向逆向演化,那么对于系统内的人来说,也是没有意义的.
因为这里存在的前提是|p(0)| = |p(2)|.

而如果只是对其中一部分维度做操控的话,那么久回退到
p(0) = [v_0,a,t_0]
p(2) = [v_1,a,t_1]
的状态.

也就是这种"时间回溯"的结果会存在不符合人类直觉认知/期望的现象.